मल्टी-कैप फंड में निवेश क्यों करें?

म्यूच्यूअल के अंदर आप मल्टी-कैप फण्ड में निवेश क्यों करें ? निवेशकों को डर है कि मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंडों में तेजी की गति लंबी अवधि के लिए उलट सकती है। इसी अवधि के दौरान 30 शेयरों वाला सेंसेक्स 134% ऊपर है। बाजार में उतार-चढ़ाव के कारण लोग म्यूचुअल फंड के मल्टी-कैप फंडों में तेजी से निवेश कर रहे हैं। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स ऑफ इंडिया (एम्फी) के आंकड़ों से पता चलता है कि सितंबर के महीने में मल्टी-कैप फंडों में शुद्ध प्रवाह 3,569 करोड़ रुपये पर पहुंच गया, जो इक्विटी फंड श्रेणी में सबसे अधिक है।

मल्टी-कैप फण्ड और निवेश

मल्टी-कैप फंड सभी क्षेत्रों में लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप के विविध शेयरों में निवेश करते हैं। ये फंड पूरे मार्केट कैप के अवसरों को भुनाने और निवेशकों के लिए इष्टतम रिटर्न उत्पन्न करते हैं। पिछले साल, बाजार नियामक ने निवेश के दिशा-निर्देशों को बदल दिया, जिसमें मल्टी-कैप फंडों को लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में न्यूनतम 25% निवेश करना पड़ता है।
यह सुनिश्चित करने के लिए किया गया था कि मल्टी-कैप योजनाएं लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों में एक विविध पोर्टफोलियो रखती हैं और फंड को अधिक विविध बनाती हैं। फंड हाउसों को 31 जनवरी, 2021 तक अपने पोर्टफोलियो को इन नई सीमाओं में संरेखित करना था। नए नियमों के लागू होने से पहले, मल्टी-कैप फंडों के फंड मैनेजरों ने लार्ज-कैप फंडों में अधिक अनुपात में निवेश किया था।

सेबी की पेशकश

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने फ्लेक्सी-कैप नामक एक नई श्रेणी भी पेश की थी। इसमें सभी मार्केट कैप में आवंटन में लचीलापन है और कोई प्रतिबंधित सीमा नहीं है। इससे फंड मैनेजर्स को मल्टी-कैप पोर्टफोलियो में फेरबदल से बचने में मदद मिली। कई मौजूदा मल्टी-कैप फंड फ्लेक्सी-कैप श्रेणी में चले गए। फिलहाल ज्यादातर फ्लेक्सी-कैप फंडों में लार्ज-कैप शेयरों में ज्यादा आवंटन होता है।

अब मल्टी-कैप फंड क्यों ?

विशेषज्ञों का कहना है कि निवेशकों को डर है कि मिड और स्मॉल-कैप फंडों में तेजी की रफ्तार लंबी अवधि के लिए उलट सकती है। इसके अलावा, ज्यादातर नए निवेशक जिन्होंने पिछले 15 महीनों में इक्विटी में निवेश करना शुरू किया है। उन्हें बाजार में कोई सार्थक सुधार नहीं दिख रहा है।

• 24 मार्च, 2020 के बाद से, जब कोविड-19 महामारी के कारण शेयर बाजार निचले स्तर पर आ गया था। बीएसई मिड-कैप इंडेक्स में 166% और बीएसई स्मॉल-कैप इंडेक्स में 223% की बढ़त हुई है।
• इसी अवधि के दौरान 30 शेयरों वाला सेंसेक्स 134% ऊपर है।
• निवेशक मल्टी-कैप फंडों की ओर देख रहे हैं, क्योंकि वे लार्ज-कैप शेयरों की स्थिरता और कम अस्थिरता प्रदान करते हैं।
• उच्च अस्थिरता के बावजूद मिड कैप और स्मॉल कैप के उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं।
• फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं।
• जब भी फंड मैनेजर मिड-कैप और स्मॉल कैप सेगमेंट में निवेश के अवसर पाते हैं, तो उनके लिए आवंटन बढ़ जाता है।
• फंड एक उच्च जोखिम वाला उच्च-रिटर्न निवेश प्रस्ताव बन जाता है।
• विशेषज्ञों का कहना है कि चूंकि मल्टी-कैप फंडों को अल्पावधि में अधिक अस्थिरता का सामना करना पड़ेगा।
• निवेशकों को महत्वपूर्ण रिटर्न हासिल करने के लिए पांच साल और उससे अधिक की अवधि के लिए निवेश में रहना चाहिए।

क्या आपको निवेश करना चाहिए ?

मल्टी-कैप फंड में, फंड मैनेजर सेबी द्वारा अनिवार्य आवंटन को बनाए रखते हैं। शेष 25% को फंड हाउस के मालिकाना निवेश मॉडल के अनुसार गतिशील रूप से आवंटित किया जाता है, ताकि लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप के अधिक वजन को अनुकूलित किया जा सके।

• आमतौर पर, फंड मैनेजर कंपनी के कारोबारी माहौल, फंडामेंटल के आधार पर कंपनी का मूल्यांकन और कारोबार को अंजाम देने और उसे बढ़ाने की प्रबंधन की क्षमता का मूल्यांकन करते हैं।
• बुल मार्केट के दौरान मल्टी-कैप फंड अच्छा प्रदर्शन करते हैं।
• मिड-कैप और स्मॉल-कैप स्टॉक पर लार्ज-कैप शेयरों की तुलना में अधिक चढ़ते हैं।
• विशेषज्ञों का सुझाव है कि मल्टी-कैप फंड में निवेश करने का निर्णय निवेशक के जोखिम प्रोफाइल, वित्तीय लक्ष्यों और निवेश क्षितिज पर आधारित होना चाहिए।
• याद रखें, निवेशकों को पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करना होगा क्योंकि निवेश को इक्विटी निवेश के रूप में माना जाएगा।
• शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन टैक्स एक साल से कम होल्डिंग अवधि के लिए लाभ का 15% और एक वर्ष से अधिक के लिए 10% होगा यदि लाभ एक वित्तीय वर्ष में 1 लाख रुपये से अधिक है।

टॉप 3 मल्टी कैप फण्ड

टॉप 3 मल्टी कैप फण्ड के विशेषताएं और रिटर्न पॉलिसी को देखकर हमें इन्हें टॉप प्रायोरिटी में रखा है। जरुरी नहीं कि ये सवर्दा अच्छा ही परफॉर्म करें पर इन्होने अभी तक ऐसा किया है। ये टॉप 3 मल्टी कैप फण्ड निम्न हैं –

1 .क्वांट एक्टिव फंड ग्रोथ

• क्रिसिल और मॉर्निंग स्टार दोनों की ओर से इस फंड को 5-5 स्टार रेटिंग मिले हैं।
• इस फंड का 1 एक साल का रिटर्न 75.45 % रहा है।
• फंड का 3 साल का सालाना रिटर्न 50.65 % रहा है।
• फंड का 5 साल का सालाना रिटर्न 32.76 % और 10 साल का सालाना रिटर्न 24.00 % रहा है।
• यहां बताया गया रिटर्न एसआईपी पर मिला है।

2 .महिंद्रा मैन्युलाइफ मल्टीकैप

• इस फंड को क्रिसिल ने 4 स्टार रेटिंग दी है.
• इस फंड का एक साल का रिटर्न 72.83 फीसदी।
• 3 साल का सालाना रिटर्न 40.64 फीसदी रहा है।

3 .इनवेस्को इंडिया मल्टीकैप फंड

• इस फंड को क्रिसिल ने 4 स्टार रेटिंग दी है।
• इस फंड का एक साल का रिटर्न 57.29 फीसदी।
• 3 साल का सालाना रिटर्न 33.36 फीसदी।
• 5 साल का सालाना रिटर्न 20.77 फीसदी।
• 10 साल का सालाना रिटर्न 19.09 फीसदी रहा है।

10 साल में सबसे ज्यादा रिटर्न देने वाले म्यूच्यूअल फंड्स

ये मल्टी कैप अभी तक के 10 सालों में सबसे ज्यादा रिटर्न देने वाले मल्टी कैप फंड्स हैं। जो निम्न हैं –

निष्कर्ष

उपरोक्त तथ्यों के आधार पर निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि मार्केट के उतार-चढाव को देखते हुए हमें फंडामेंटल के आधार पर कंपनी का मूल्यांकन और कारोबार को अंजाम देने और उसे बढ़ाने की प्रबंधन की क्षमता का मूल्यांकन करते रहना चाहिए। इस मूल्यांकन से हमें ये पता लगता रहता है कि हमारे लिए क्या जरुरी है और क्या नहीं। हमने देखा है की जब कोविड-19 महामारी के कारण शेयर बाजार निचले स्तर पर आ गया था तब बीएसई मिड-कैप इंडेक्स में 166% और बीएसई स्मॉल-कैप इंडेक्स में 223% की बढ़त हुई थी। साथ ही इस अवधि के दौरान 30 शेयरों वाला सेंसेक्स 134% ऊपर गया। इससे ये समझ आता है कि उच्च अस्थिरता के बावजूद मिड कैप और स्मॉल कैप के उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं। अतः हमें महत्वपूर्ण रिटर्न हासिल करने के लिए पांच साल और उससे अधिक की अवधि के लिए निवेश में रहना चाहिए।

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